غير استحقاق الودائع التقييم ، و التحوط الفوركس

يوم إدارة الأصول 4 تقييم الأسهم، المدة، إيف، إيداع بيتاس، التحوط. عرض حول الموضوع: يوم إدارة الأصول 4 تقييم الأسهم، المدة، إيف، إيداع بيتاس، التحوط. نص التقييم: 2 التركيز على تقييم حقوق الملكية قاعدة التقييم األصلي للدخل الثابت الثابت: قيمة ارتفاع أسعار الفائدة تنخفض قيمة انخفاض أسعار الفائدة القيمة السوقية لحقوق الملكية ميفق هي القيمة السوقية لألصول مخصوما منها القيمة السوقية للمطلوبات) مفل في مفا و مفل التغييرات في مفق الناجمة عن التغيرات في أسعار الفائدة تعكس مخاطر أسعار الفائدة 2 3 المدة غاب المدة تحليل غاب حساسية الأسعار للموجودات والخصوم البنوك تأثير التغيرات في سعر الفائدة على المساهمين قيمة المدة يقيس النضج الفعال للأمن متوسط ​​مرجح زمنيا القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة بالنسبة لسعرها يقيس حساسية السعر للتغيرات في معدل كلما زادت مدة، وزيادة حساسية الأسعار كلما كانت المدة أصغر، وأصغر حساسية السعر المدة ليست استحقاق. 4 المدة غاب دوراتيون غاب نموذج التركيز على إدارة القيمة السوقية للأسهم يقارن مدة الأصول مع مدة الخصوم كلما زادت المدة غاب، كلما كان التغيير الأكبر في القيمة الاقتصادية لأسهم المساهمين عند تغير أسعار الفائدة إن المدة غاب من الصفر تعني أن التغييرات في معدلات الفائدة لن تؤثر على قيمة حقوق الملكية 4 5 إيجابية وسلبية المدة جابس الأصول الإيجابية دغاب هي أكثر حساسية من الأسعار الخصوم ارتفاع الأسعار: الأصول تنخفض نسبيا في القيمة من الخصوم، لذلك إيف سقوط سقوط الأسعار: زيادة الأصول تناسبية أكثر في القيمة من الخصوم، لذلك إيف يرتفع سلبي دغاب - الخصوم هي أكثر حساسية الأسعار من الأصول ارتفاع الأسعار: الأصول تنخفض نسبيا في القيمة من الخصوم، لذلك ارتفاع إيف انخفاض الأسعار: الأصول ارتفاع أقل نسبيا من حيث القيمة من الخصوم، لذلك إيف يقع 5 6 إيف حساسية تحليل خطوات مماثلة لتحليل حساسية الأرباح ومع ذلك، في تحليل إيف التركيز على: فترات النسبية من األصول وااللتزامات كم تغير املدد يف بيئات أسعار الفائدة املختلفة ماذا يحدث للقيمة االقتصادية لحقوق امللكية عرب بيئات معدل خمتلفة 6 7 صدمات معدل حتليل حساسية معدل كفاية رأس املال DOWN200STATICUP200 UP300UP400 مدارس مالية أخرى وأخرى 10،98410،85210،72010،65510،589 صافي القروض 151، 608147،286142،412139،863137،458 الأوراق المالية 1،35،789124،577114،611109،628104،645 الأصول غير المدرة للربح 23،186 الأصول (القيمة السوقية) 321،567305،901291،029283،332278،878 ممانوزافينغز 104،523 96،40992،20690 (10488،003 CDs93،015 91،54490،07389،33888،603 التدقيق 51،52647،52644،63543،18941،744 فب قروض أخرى 32،32430،72829،07728،25227،427 أخرى 3،279 المطلوبات) القيمة السوقية (284، 667269،486259،270254،162249،055 القيمة الإقتصادية للأسهم 36،90036،41531،75929،17026،823 النسبة المئوية للتغيير 1.3 -19.9-26.3 نسبة حقوق الملكية 11.48 11.9010.9110.309.72 7 8 الافتراضات الدفع المسبق على القروض هل حساب النموذج لأرضيات القروض والقبعات خيارات الاتصال على الأوراق المالية الاستثمارية الودائع غير الاستحقاق بيتاس الاضمحلال أسعار 8 9 الافتراضات-الودائع بيتاس الأساسية حسابات الإيداع عادة ما تدار معدلات، وهذا يعني أن معدلات تتغير عندما تقول الإدارة في البنك أنها تتغير. لكننا نعلم أن هناك في بعض الأحيان استجابة لبعض التغيرات في أسعار السوق. لنمذجة هذه الحساسية نستخدم عامل بيتا. هذه هي النسبة المئوية لتغير سعر كل حساب سينتقل مع حركة 100 نقطة أساس في صناديق الاحتياطي الفدرالي. 9 10 الافتراضات-التسوس أسعار الفائدة هي أساسا افتراضات حول متوسط ​​عمر ودائعك غير المستحقة. وسوف يكون لها أكبر تأثير على قياس إيف البنوك الخاصة بك. يعد لكم نموذج هذه الودائع لتكون، وأكثر إيف قاعدة للبنك. إن احتساب قيمة جميع الموجودات والمطلوبات هو ممارسة مباشرة معقولة باستثناء ما يتعلق بالودائع الأساسية. ولديهم توازن بداية ومعدل، ولكنهم يفتقدون مصطلح الهيكل (أي الودائع غير المستحقة). إن افتراضات الاضمحلال التي توفرها تمنحهم بنية المصطلحات المفترضة. 10 11 الافتراضات-تسوس معدلات التسوس الأسعار هي أقوى الافتراضات في قياس إيف. وهي أيضا من الأصعب تحديدها. فديسيا الاضمحلال الأسعار دراسات الصناعة البنك دراسة الودائع اختبار الإجهاد 11 12 الافتراضات-تسوس معدلات فديسيا الاضمحلال أسعار وضعت في 1990s. وتستخدم العديد من النماذج هذه الافتراضات الافتراضية. قد لا تكون صورة دقيقة لمعدلات تسوس البنوك الخاصة بك. دراسات الصناعة اعتمدت عدة نماذج مؤخرا هذه لأنها تشير إلى معدلات تسوس أطول بكثير من معدلات فديسيا. قد لا تتصل بما سيحدث عندما ترتفع الأسعار. 13 الافتراضات-التسوس معدلات دراسة الودائع البنكية مكلفة للغاية ومن المرجح أن لا تظهر كيف ستستجيب الودائع الخاصة بك عندما تبدأ معدلات الارتفاع من هذه المستويات المنخفضة. اختبار الإجهاد أيا كان الافتراض المستخدم لمعدلات الاضمحلال، يجب أن يتم اختبار الضغط للتأكد من السرعة التي ستسبب مخاطر فائضة على البنك. 14 الافتراضات-التسوس فحص الأسعارنومداسافينغز الربع 172 أشهر 60 أشهر 48 أشهر الربع 2100 شهر التغير في EVE200 نقاط الأساس 300 نقاط الأساس 400 نقطة أساس ربع -19.9-26.3 ربع 24.64.16.0 15 ودائع الزيادة شهد البنك على الشريحة السابقة نموا في عدد من هذه الشركات من 56 إلى 63 من إجمالي الودائع على مدى العامين الماضيين. (حوالي 15 مليون) شهدت معظم المصارف نموا حادا في هذه البلدان خلال السنتين أو الخمس سنوات الماضية. العملاء وقوف السيارات المال حتى تبدأ معدلات تصل. كيف ينبغي لهذا التأثير انحطاط معدلات 16 خلاصة لونجريتر المدة أكثر حساسية السعر. علاقة عكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السوق. إيف هو قيمة التصفية النظرية للمؤسسة لا تقييم استمرارية. ومع ذلك، يجب رصدها وقياسها وفهمها. افتراضات نمد افتراضات التسوس - والتغيرات فيها هي المتغيرات الأكثر أهمية في إيف. الأسعار هي في أدنى مستوياتها التاريخية. وسوف ترتفع. (التحول إلى المتوسط ​​إلا إذا كان المتوسط ​​قد شهد تحولا في الأجيال). ماذا يحدث بعد ذلك، تكون النمذجة واختبار الإجهاد حكيمة ومطلوبة. 17 كيف نحمي مؤسساتنا من مخاطر تغيرات أسعار التحوط أو التخفيف من مخاطر أسعار الفائدة. قبعات وأرضيات مقايضات أسعار الفائدة 18 قبعات وأرضيات وثائق التأمين أساسا التي تنجم عن أسعار الفائدة تتحرك في الماضي نقطة مؤشر، أو سعر الإضراب. يتم دفع قسط واحد مقدما مقدما للعقد. يتم تحديد التعرض النقدي للمشترين كميا في البداية. لا يتلقى المشتري من العقد أي دفع إلا إذا تم تشغيله تماما مثل أصحاب المنازل أو التأمين على السيارات. والمخاطر المتبقية الوحيدة هي أداء الطرف المقابل. 19 كيف يعمل نفترض أن المبلغ الإشاري من عقد سقف من 50M. المؤشر هو سعر رئيس، حاليا في 4. المشتري (البنك) تشعر بالقلق إزاء ارتفاع الأسعار، كما أنها مسؤولية حساسة. وإذا رفعت أسعار الفائدة فإن تكاليف الودائع سترتفع بشكل أسرع من العائد على القروض والسندات. يقوم البنك بشراء عقد سقف من شركة الأوراق المالية التي تدفع لهم إذا ارتفع رئيس فوق 5، ويتم احتسابها على أساس ربع سنوي، ومدة العقد سنتين. بالتأكيد ما يكفي من 6 أرباع في وقت لاحق رئيس هو الآن 5.5 (اسألني عن 1994). شركة الاستثمار تدفع نقدا البنك يعادل 50 بب X 50M NA4، أو 62،500. وسوف يعمل عقد األرض بطريقة مماثلة، مع انخفاض األسعار. 20 المبلغ الإشاري هذا هو المبلغ المحدد سلفا الذي تستند إليه المدفوعات. هذا ليس مبلغ أصل الدين في خطر. هذه ليست قيمة سوقية. المبلغ النظري أو النظري - نيفر يتغير اليدين. لذلك عندما نرى بيانات في الأخبار أن البنك و ثريفتس عقد المبلغ الإجمالي مجموعية من جميع العقود المشتقة المعلقة من 178 تريليون، 15 أضعاف الناتج المحلي الإجمالي لدينا. يجب أن يكون رد فعلك ما هي المبالغ الاسمية القائمة التي تمثل أكتيفيتينوت ريسك. يتم قياس المخاطر من خالل تقييم السوق للعقود، أي بعد خصم المراكز الثنائية، حوالي 4 من القيمة االسمية. بعد المعاوضة والضمانات، الرقم أقرب إلى 310 من 1. لا يزال عدد كبير. ولكن 21 يتيح الحديث الحقيقي المخاطر كان المخزون العالمي من الديون والأسهم القائمة في عام 2013 62 تريليون من الإقراض غير المأمونة. 50 تريليون من حقوق الملكية 47 تريليون من السندات الحكومية 42 تريليون من سندات الشركات تحدث عن المخاطر الافتراضية 22 النهج القطاعية على وجه التحديد مقايضات أسعار الفائدة هي عبارة عن عقود بين طرفين لتبادل التدفقات النقدية لأسعار الفائدة. وفي أبسط مبادلات الفانيليا، يدفع أحد الطرفين سعر ثابت، ويدفع الطرف المقابل سعر متغير. وتستند المدفوعات إلى مبلغ افتراضي. (هناك خيارات أخرى - مقايضات العملات، مقايضات السلع، مقايضات المخاطر الثانوية، مقايضات التخلف عن السداد، مقايضات الصفر، مقايضات التبادل، مقايضات العائد الإجمالية. وأكثر من ذلك يسمى خيار مقايضة سوابتيون. سيكون هناك 6 أسئلة في الامتحان النهائي الخاص بك عن المبادلات، لذلك الالتفات. أنا فقط أمزح. 23 لماذا نفعل مبادلة أسعار الفائدة لماذا بالفعل. ولعل من الممكن أن ندفع ميزانيتنا العمومية، ومن ثم بيان الدخل، مقابل حركة أدفيرز في أسعار الفائدة. معدلات دائما يتحرك ببطء، ولكن لا محالة. على سبيل المثال، إذا كنا مسؤولين عن المسؤولية، (ودائعنا تعيد تسعير أسرع من قروضنا وسنداتنا)، مع محفظة قروض قروض ذات فائدة ثابتة طويلة الأجل. ما الذي يمكننا القيام به للتحوط ضد ارتفاع الأسعار. كيفية الحصول على معدل متغير من الدخل، في حين دفع معدل ثابت من الدخل إلى الطرف المقابل لدينا في مبادلة هذا من شأنه أن يضع على مبادلة متغيرة. 24 إكسامبليا غراتيس لنفترض أن البنك A لديه قاعدة 100M من القروض ذات معدل ثابت مع 10 سنوات. متوسط ​​إعادة تسعير مطلوباتنا (الإيداع بيتا) هو 8 أشهر. فعندما ترتفع أسعار الفائدة، سوف يتم تخفيض هامش صافي الفائدة، أو صافي هامش الفائدة، وسوف ينخفض ​​دخلنا. لا يمكن أن يكون ذلك. ماذا تفعل يتيح لك الدخول في مبادلة أسعار الفائدة مع شركة X. (العلامة التجارية X قد يكون في الواقع بمثابة وسيط أو وسيط في الصفقة، ولكن لا يهم.) ونحن نذهب لدفع معدل ثابت من الفائدة، يتيح القول 1 للسنوات 3 المقبلة. نحن ذاهبون لتلقي معدل متغير من الفائدة، يتيح القول 90 ليبور اليوم، حاليا في 25، لنفس الفترة. القيمة الاسمية لعقد المقايضة هي 100 مليون. في اليوم الأول، نحن ندفع صافي 75 نقطة أساس إلى العلامة التجارية X، تسوية ربع سنوية X 100M NA4 187،500 كل ثلاثة أشهر. هذه الدفعة تقلل من عائدنا على محفظة القروض ذات الفائدة الثابتة. تبدأ الأسعار في الارتفاع. (25) تبادل بسيط للتدفقات النقدية. القيمة الاسمية هي 100 مليون دولار أمريكي البنك الخاص بك 1 ثابت ليبور لمدة 90 يوما العلامة التجارية X 26 تابع. مرور عام على ارتفاع معدلات كافية آخذة في الارتفاع. كل ربع الاختيار نرسل إلى العلامة التجارية X يحصل أصغر. وقد كسر يوريكا 90 يوم ليبور حاجز 1. في نهاية العام 2، ليبور 90 يوم تقف في 2. الآن نحن الحصول على الاختيار ربع السنوي ل 250،000 من العلامة التجارية X. 100 بب (1) الفرق X 100M NA4 250،000. في حين أن تكاليف تمويل المسؤولية قد تكون أو لم تتحرك بالتزامن مع حركة الليبور، فإن أي زيادة نواجهها في تكلفة األموال لدينا يتم تخفيفها أو تحوطها من خالل دخل المقايضة. (27) ملاحظات إن اتفاقات المقايضة موحدة إلى حد كبير من قبل الرابطة الدولية، والرابطة الدولية للمقايضة والمشتقات. وتنظم أسواق المبادلة في المقام الأول من قبل لجنة تداول السلع الآجلة واللجنة العليا للتعليم. وينص قانون دود - فرانك على أنه يمكن للمصارف أن تكهن بمزيد من التكهن في أسواق المقايضات، إلا أنها قد تستخدم المقايضات فقط للتحوط من ميزانياتها الخاصة أو نيابة عن العملاء. (قاعدة فولكر). جميع المقايضات مطلوبة الآن لتطهيرها وخصمها من خلال التبادلات الشفافة. ستحتاج الوكالات التنظيمية (بنك الاحتياطي الفدرالي، أوك، فديك، لجان الخدمات المصرفية الحكومية) إلى تفسيرات واضحة للأسباب والأساس المنطقي وراء مواقف مقايضة البنوك، فضلا عن اختبار الضغط الموثق جيدا والآثار المصاحبة إذا تبتعد أسعار الفائدة عن إستراتيجية المقايضة. مدونة البنك كمدراء للمطلوبات، أحد أكبر القرارات التي يمكننا اتخاذها يتعلق بإعادة التسعير ومتوسط ​​عمر ودائعنا غير المستحقة. عموما، نحن عادة تبدأ مع فديسيا 305 غير نضج متوسط ​​العمر المبادئ التوجيهية. في حين أننا سبق أن ناقشنا هذا الموضوع، قد يكون تجديد سريع في النظام. في الآونة الأخيرة، سمعت من مصرفي الذي اقترح بشكل صحيح أن افتراضات البنك محددة سيكون من الأفضل. وأنا أتفق مع وجهة النظر هذه 100. تذكر، المبادئ التوجيهية فديسيا هي فقط ذلك. القواعد الارشادية. في حال أن لدينا معرفة بنك محددة من سلوك الودائع غير الاستحقاق الذي يختلف، يجب علينا بالتأكيد استخدام معلومات محددة البنك. ومع ذلك، دعونا ننظر إلى البدائل العملية. لجنة دراسة الإيداع الرسمية. ولعل أفضل بديل هو إجراء دراسة إيداع رسمية، إما داخليا أو باستخدام مستشار خارجي. ولسوء الحظ، فإن العديد من البنوك لا تملك الموارد الداخلية لإجراء هذه الدراسة بشكل كامل، ويمكن أن تكون تكلفة مستشار خارجي كبيرة، وخاصة إلى مجتمع أصغر. إجراء دراسة غير رسمية داخل المنزل. وثمة بديل جيد آخر يتمثل في عقد مجموعة من المديرين التنفيذيين في المصارف ونموذج سلوك إيداع غير مستحق بناء على معرفة وخبرة الإدارة العليا. في حين أن هذا ربما يكون الأسلوب الأكثر دقة، فإنه يعاني من عدم وجود نسخة احتياطية رسمية لدعم الاستنتاجات. استخدام آجال الاستحقاق التعاقدية. طريقة واحدة لا يمكن أن يقال ضد، من الناحية الفنية، يستخدم استحقاقات التعاقدية. بعد كل شيء، إذا كان المودع من الودائع غير الاستحقاق يمكن سحب المال دون إشعار، بوضوح يمكنك تبرير وضع هذه الودائع في دلو بين عشية وضحاها. ولسوء الحظ، فإن المشكلة في هذا السيناريو هي أن سلوك الودائع لا يتطابق أبدا مع الاستحقاق التعاقدي. إن الأثر الصافي لهذه الطريقة هو ببساطة إخفاء درجة حساسية الأصول لدى البنك. لذلك حيث يترك لنا هذا الاستحقاق التعاقدي الدعم القانوني، ولكن يؤدي إلى معلومات غير دقيقة عن الأصول والخصوم. وقد توفر لنا دراسة داخلية غير رسمية أدق سلوك للموجودات، ولكن غالبا ما تفتقر إلى الوثائق الداعمة لدعم المخصصات. وربما تمثل دراسة الإيداع الرسمية أكثر النتائج دقة وأفضل دعم. الجانب السلبي الوحيد هنا هو أن دراسة من هذا النوع يمكن أن تكون مكلفة من حيث الموارد. وکما ھو الحال في الکثیر من الخدمات المصرفیة، وبصفة خاصة فیما یتعلق بنمذجة الأصول والالتزام بھا، فإننا نواجھ مفاضلة. معلومات أكثر دقة وأفضل دعم أكثر تكلفة. وبصفتنا مشرفين جيدين، فإننا مكلفون بالحصول على أكبر صفقة لبنكنا المصرفي. وفي هذا السياق، أن نبدأ عموما من خلال اقتراح المبادئ التوجيهية غير استحقاق فديسيا 305. ولكننا بالتأكيد لا نريد أن نترك لكم مع الانطباع أنه يجب أن يكون لديك معلومات أكثر دقة التي يجب عدم استخدامها. ولعل المصرف الذي تتعامل معه لديه الخبرة والموارد اللازمة لإجراء دراسة إيداع رسمية. أو ربما يمكنك الجمع بين المعلومات الخاصة بك في المنزل مع استشاريين الخارجية تحليلات. وبهذه الطريقة ربما يمكنك تحمل التكلفة باستخدام بعض العدالة عرق.